据95306官网消息显示，当前国铁集团与建设银行在铁路货运物流领域开展全面对接合作，通过数据和科技赋能，先期推出“铁路运费贷”、“信用证结算”、“铁路单证融资”三类产品，为铁路货运客户提供特色金融服务。

 铁路物流金融服务先期在武汉、南宁、成都、昆明4个铁路局集团公司开展铁路运费贷和以国内电子运单、中老国际铁路货物纸质运单为跟单凭证的信用证结算服务试点；在集装箱公司、成都铁路物流中心开展全程物流电子提单融资试点。6月20日起，在全国铁路推广实施铁路运费贷物流金融产品。

一、铁路运费贷

（1）产品简介

 国铁集团推出的铁路运费贷有针对“小微企业”和“大中型企业”两种模式，其基本“增信”逻辑是一致的，区别在于授信额度和利率的差异。

 小微企业“铁路运费贷”是中国国家铁路集团有限公司与中国建设银行股份有限公司（以下简称：建设银行）合作，为铁路货运小微企业量身打造的支持通过“建行惠懂你”线上办理，定向用于支付铁路运费的专项线上信贷产品。该业务具有“纯信用、成本低、线上办理、流程便捷”的独特优势，旨在解决铁路货运小微企业授信难、融资成本高、审批流程复杂等痛点问题，为客户提供高效便捷的金融产品体验服务。

 大中型企业“铁路运费贷”是中国国家铁路集团与中国建设银行(以下简称：建设银行)合作，为大中型企业量身打造的一款铁路运输专项信贷产品。该产品适用于长期通过铁路运输的大中型企业(收、发货人)。该业务具有授信更易得、利率更灵活的独特优势,旨在为通过铁路运输的大中型企业提供高效便捷的融资服务。

 目前确定小微企业利率3.85%（视市场利率情况调整），大中型企业利率低于3%，额度可达200万～1000万元。通过95306与银行系统直连，小微企业运费贷审批、支取、退款、还款全程均可线上便捷办理。

（2）物流金融开展的底层逻辑

 “铁路运费贷”主要针对的是铁路货运企业进行的物流金融活动。国铁集团采集和沉淀铁路货运企业的历史发货数据，并将其提供给银行机构，通过历史发货数据来佐证货运企业物流的真实性和稳定性，从而为货运企业获得银行的“增信”服务，进而催动纯信用的贷款服务。

二、信用证结算

（1）产品简介

 国铁集团推出的信用证结算物流金融模式包括“国内信用证”和“国际信用证”两种模式。

 国内信用证模式：在既有信用证模式下，借助铁路对运输过程的控制，由客户发起申请、银行以国内铁路电子运单为跟单单据，为客户开立信用证，提供贸易结算服务。适用于在货物运输中选择铁路运输、在贸易合同中约定使用国内信用证进行贸易价款结算、有延期付款需求的外资、外贸企业国内贸易公司或企事业单位。

 国际信用证模式：国际信用证模式是中国建设银行与中国国家铁路集团合作推出的国际物流金融服务产品。依托中老铁路国际铁路货物联运运单，为办理国际联运的进出口贸易企业提供快速便捷的国际信用证结算服务。适用于通过中国老挝铁路开展两国间的国际联运，选择国际信用证结算的客户。

（2）物流金融开展的底层逻辑

 “信用证结算”物流金融模式主要针对的是依托铁路物流的贸易商而开展的贸易金融模式。该产品可为铁路客户（贸易双方）解决“采购方付款后存在到货风险、销售方发货后存在收款风险”的贸易信任问题。由于传统的铁路运单铁路运单可变更、可取消，导致过程物流难以管控，因此在传统铁路运输中无法采用信用证结算，而本次试点，国铁集团推出“以铁路运单为付款凭据”的信用证，通过“不受理取消托运或变更”等运输规则调整，实现运输过程可控，降低贸易风险。简单来讲就是，采购方根据自身信用，用低于货款的保证金开立信用证，销售方发货后通过铁路货运95306向银行推送电子运单（发货证明），银行“见单付款”。

 在这一套模式中，贸易商是资金需求的主体，国铁集团凭借自身信用和不可更改的物流信息，为银行和买方提供相应的真实物流信息，从而佐证贸易的真实性，极大的降低了银行和买方的货控风险，通过铁路物流为贸易商和银行搭建起“信任”的桥梁。

三、铁路单证融资

（1）产品简介

 该产品是中国建设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）为具备商品存货融资需求的企业量身打造的一款以铁路为主的多式联运、国际联运场景下的短期经营周转类信贷业务。本产品基于铁路电子提单控货属性，建设银行以企业合法所有的、由铁路专业运输公司（中铁集装箱公司、中铁特货公司、中铁快运公司）或铁路局集团公司、铁路局集团公司所属物流公司作为提单签发人签发的电子提单为担保，为企业提供质押融资服务。充分发挥铁路运输给予企业的增信作用，以铁路物权化单证服务为企业构建物流新型价值链。

 适用于从事大宗商品生产贸易，合法所有拟质押的大宗商品，且委托铁路物流企业对上述商品进行全程铁路运输、铁海/铁水/铁公等多式联运、仓储等物流延伸服务，且接受监管的客户。

（2）物流金融开展的底层逻辑

 “铁路单证融资”物流金融模式主要针对的是依托铁路物流的贸易商而开展的贸易金融模式。这种模式最大的创新点在于明确了铁路提单的物权属性，这在过去只有海运提单具有的属性，被用在了铁路物流方面，由铁路运输企业作为提单人签发，客户将具有唯一提货权的电子提单通过95306平台向合作银行申请出质，进行质押融资，这对于银行而言，可以极大的降低风险，因为银行短暂的掌握了货物的货权。待客户向银行还款解质押后，银行将解质信息经铁路货运95306平台推送至提单签发人，客户向提单签发人办理提货。国铁集团在其中起到重要的控货作用，保障货物的实时可控，降低银行的货控和货权风险。

四、赛宁观点

 虽然国铁集团在物流金融领域做了很大程度的探索，但目前而言，仍旧是点上的创新，还没有构建出体系化的物流风控模型，也就是说没有将物流的风控属性进行彻底的释放，后期应当引入或创造更多的物流特征属性，成体系的搭建铁路物流风控平台，构建“贸易真实、货权清晰、货物可控、货值可靠”的物流风控体系，持续打造出“纯信用、无抵押、低息、无核、高额度”的物流金融模式，普惠更多的中小企业。

 《赛宁创新（成都）》